7月4日，A股三大指数震荡走低，算力概念股局部活跃。
相关ETF中，云计算ETF沪港深（517390）小幅回调，截至发稿跌0.17%。成分股中，数据港涨超7%，润泽科技、新意网集团、奥飞数据、科华数据、光环新网等股涨幅居前。
云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI），同时布局港股的互联网企业，A股算力企业和A股的计算机龙头。该ETF还配有场外联接基金（A类：019171/C类：019170）。
消息面上，7月3日，阿里巴巴发布公告，计划发行本金总额约120亿港元、2032年到期的零息可交换债券。债券发行募集资金净额将用于投入云计算基础设施建设和支持国际电商业务发展。
此外，当地时间7月3日，纳斯达克综合指数涨1.02%，报收20601.10点。英伟达股价上涨1.3%，创下历史新高，市值达到3.89万亿美元。
中金公司指出，大厂一方面选择积极拥抱第三方新产品，另外一方面自研跟进Al Agent。DeepSeek开源推动大厂大模型纷纷走向开源之路，与此同时构建自己的上下游生态体系显得尤为关键。阿里云、百度云、腾讯云先后发布MCP服务和产品，同时也积极上线自己比较有代表性的MCP应用。行业形成标准有利于Al Agent的构建，再结合企业经验和认知，我们认为有望加速行业Al渗透。
国泰海通证券表示，2024年以来，英伟达继续加速GPU能力升级，博通AI相关收入及网络侧交换芯片出货量高速增长，北美云计算巨头也在持续加速投入，因此继续带动与海外AI产业链密切相关的公司收获亮眼业绩。我们判断，2025年AI算力产业链将继续加速发展，叠加推理侧需求持续演进，有望带来更广阔成长空间，通信行业相关产业链将继续受益。
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